隨著美國、加拿大及歐盟間相互實(shí)施報(bào)復(fù)性關(guān)稅，航運(yùn)業(yè)正面臨嚴(yán)峻壓力。而干散貨航運(yùn)市場或?qū)⒊蔀槭讉€(gè)受到?jīng)_擊的領(lǐng)域，供應(yīng)鏈在面對(duì)當(dāng)前不穩(wěn)定局勢時(shí)顯得尤為脆弱。

盡管干散貨航運(yùn)市場運(yùn)價(jià)開始趨于穩(wěn)定，但由于地緣政治緊張局勢、美國政策變化以及需求增長放緩，疊加新船交付量激增，當(dāng)前市場環(huán)境充滿了不確定性。

農(nóng)業(yè)是一個(gè)需要重點(diǎn)關(guān)注的領(lǐng)域。該領(lǐng)域利益相關(guān)者不斷敦促美國總統(tǒng)特朗普完全撤回其新關(guān)稅措施，警告這將引發(fā)與美國主要農(nóng)業(yè)貿(mào)易伙伴之間的貿(mào)易沖突。據(jù)貿(mào)易商消息，中國買家或?qū)p少從美國采購大豆等產(chǎn)品，轉(zhuǎn)而增加從巴西采購的貨量。

3月6日，特朗普撤回了此前對(duì)大多數(shù)加拿大和墨西哥商品征收的25%關(guān)稅，豁免了《美墨加協(xié)定》（USMCA）項(xiàng)下的產(chǎn)品，這些產(chǎn)品占加拿大進(jìn)口量三分之一以上和墨西哥進(jìn)口量一半左右。他聲稱此舉旨在滿足其對(duì)邊境安全的要求。

美國對(duì)中國商品的關(guān)稅已翻倍至20%，中國也對(duì)美國農(nóng)產(chǎn)品征收了一系列關(guān)稅。

油輪運(yùn)輸

原油及成品油的關(guān)稅政策也存在較大不確定性。中國或轉(zhuǎn)向加拿大和石油輸出國組織（OPEC）來替代美國原油，而美國可能會(huì)向石油輸出國組織尋求幫助，以替代從其鄰國進(jìn)口的原油量。

據(jù)標(biāo)普全球海運(yùn)商品數(shù)據(jù)，2024年美國對(duì)中國的原油出口量為17.1萬桶/日，僅占中國1010萬桶/日海運(yùn)原油進(jìn)口量的一小部分。

美國還是墨西哥成品油的重要供應(yīng)國，若墨西哥對(duì)美國商品征收?qǐng)?bào)復(fù)性關(guān)稅，會(huì)影響美國成品油出口。美國能源信息署數(shù)據(jù)顯示，去年12月美國向墨西哥出口了140萬桶/日的成品油。根據(jù)BIMCO數(shù)據(jù)，美國-中國、加拿大/墨西哥-美國航線的貿(mào)易量分別占全球原油油輪需求的1%和2%。

干散貨運(yùn)輸

特朗普政府于3月12日實(shí)施了對(duì)鋁和鋼征收25%的關(guān)稅。

據(jù)標(biāo)普全球貿(mào)易分析數(shù)據(jù)，2024年美國從加拿大進(jìn)口了價(jià)值189.7億美元的鋼鐵和鋁產(chǎn)品，從墨西哥進(jìn)口了50.1億美元。

歐洲鋼鐵聯(lián)盟主席Henrik Adam表示，如果所有產(chǎn)品豁免都被取消，歐盟對(duì)美國的鋼鐵出口或減少多達(dá)370萬噸。

美國是歐盟鋼鐵生產(chǎn)商的第二大出口市場，占2024年歐盟鋼鐵總出口量的16%。

據(jù)CAS數(shù)據(jù)，2024年美國對(duì)中國的干散貨運(yùn)輸量為5500萬噸。在所有干散貨運(yùn)輸中，約68%通過巴拿馬型船運(yùn)輸。

據(jù)BIMCO數(shù)據(jù)，自年初以來，美國加征關(guān)稅及相關(guān)報(bào)復(fù)性關(guān)稅已影響了1.5%的干散貨運(yùn)輸量或2.6%的干散貨運(yùn)輸需求。

集裝箱運(yùn)輸

美國提高進(jìn)口關(guān)稅已影響了該國的集裝箱進(jìn)口需求。據(jù)貿(mào)易商消息，由于全球貿(mào)易動(dòng)態(tài)的不確定性，中國和歐洲客戶不愿冒險(xiǎn)向其出口。

據(jù)標(biāo)普全球市場情報(bào)數(shù)據(jù)，2023-2024年，美國進(jìn)口了4076萬TEU的各類集裝箱貨物，其中超過一半來自中國。

價(jià)格水平

盡管各國關(guān)稅政策仍存在不確定性，但運(yùn)載糧食的干散貨運(yùn)輸在受關(guān)稅影響的航線上已經(jīng)出現(xiàn)運(yùn)費(fèi)上漲趨勢。

普氏數(shù)據(jù)顯示，3月13日，從溫哥華運(yùn)輸8萬噸原油至美國西海岸的阿芙拉型船的運(yùn)費(fèi)為每噸13.14美元，高于2月3日的每噸9.44美元。

普氏數(shù)據(jù)顯示，3月13日，從美國墨西哥灣沿岸運(yùn)輸3.8萬噸成品油的中程油輪至墨西哥的運(yùn)費(fèi)為每噸5.26美元，低于2月3日的每噸9.21美元。

普氏評(píng)估顯示，3月13日，從路易斯安那州運(yùn)輸6.6萬噸糧食至青島的巴拿馬型船運(yùn)費(fèi)為每噸39.75美元，高于2月3日的每噸37.00美元。

普氏評(píng)估顯示，3月13日，從桑托斯運(yùn)輸6萬噸糧食至青島的巴拿馬型船（DBF基準(zhǔn)）運(yùn)費(fèi)為每噸35.50美元，略高于2月3日的每噸32美元。

普氏集裝箱運(yùn)價(jià)顯示，3月13日，從北亞至北美東海岸的運(yùn)費(fèi)為2800美元/FEU，低于2月5日的5500美元/FEU。

美國對(duì)歐洲的集裝箱出口航線依然平穩(wěn)，普氏數(shù)據(jù)顯示，3月13日，從北美東海岸至北歐大陸的集裝箱運(yùn)費(fèi)為300美元/FEU，自6月以來一直保持不變。

基礎(chǔ)設(shè)施

貿(mào)易流向的調(diào)整意味著一些港口將增加某些產(chǎn)品的進(jìn)出口，這會(huì)加劇港口裝卸能力的不足。

美國西海岸煉油廠可能會(huì)從加拿大WCS原油轉(zhuǎn)向更昂貴的替代重質(zhì)原油，除非他們能承受更高的成本。去年12月，除加拿大和墨西哥外，美國西海岸原油進(jìn)口的主要來源國還包括巴西（18.9萬桶/日）、伊拉克（16.9萬桶/日）和圭亞那（12.1萬桶/日）。

根據(jù)港口當(dāng)局的數(shù)據(jù)，休斯頓港的箱量在去年12月激增12%，達(dá)到135,446 TEU，主要得益于樹脂、化學(xué)品、橡膠和紡織品的強(qiáng)勁出貨量，全年增長了8%。

巴西全國谷物出口商協(xié)會(huì)（Anec）向多個(gè)國家出口谷物，該國29%的貿(mào)易流量通過其旗艦港口桑托斯。據(jù)該組織數(shù)據(jù)，2024年通過Anec港口出口了1.6054億噸農(nóng)產(chǎn)品。